2016年11月24日，，，发改委和财务部联合宣布通告：2017年储备棉轮出销售将从3月6日最先，，，阻止时间暂定为8月尾，，，逐日挂牌销售数目暂按3万吨安排。。若一段时期内海内外市场价钱泛起显着快速上涨，，，储备棉竞价销售成交率一周有三日以上凌驾70%，，，将适当加大日挂牌数目、延伸轮出销售限期。。
从棉花供需情形剖析，，，展望2月尾之前海内棉花市场供大于求，，，若是储备棉按妄想轮出，，，或将施压棉花价钱。。从下游企业的采购意一直看，，，储备棉轮出初期竞拍价钱或走高，，，主要缘于布料企业多期待储备棉投放。。若是在此时代面料企业没有继续补库，，，则有可能泛起投放初期棉花价钱走高的情形，，，但后期依旧面临较大的下行压力。。
中心环节棉花库存增幅显着
数据显示，，，2016年9月—2017年1月，，，新疆及内地累计整理皮棉467.7万吨，，，其中已销售287.9万吨，，，未销售179.8万吨。。同期棉花商业库存为267.8万吨，，，未销售棉花和棉花商业库存间，，，两者差值88万吨。。通常情形下，，，若是已销棉花所有被面料企业采购，，，且均进入面料企业的客栈，，，两个数据间应该相差无几，，，但88万吨的差值显着偏多。。我们以为，，，该差值的形成原因，，，一是布料企业已采购并未入库的部分，，，二是中心商采购的部分。。
作为比照，，，2015年9月—2016年1月，，，天下累计整理皮棉462.2万吨，，，其中已销239.3万吨，，，未销222.9万吨，，，同期棉花商业库存234万吨。。未销售棉花和棉花商业库存间，，，两者差值11.1万吨，，，大幅低于今年度的88万吨。。我们以为，，，该数据从侧面验证了上年同期棉花中心环节的去库存化历程。。
市场心态较上年显着改观
储备棉投放前，，，海内棉花供大于求。。阻止2017年1月尾，，，海内未销棉花179.8万吨，，，中心环节库存88万吨。�？？？？ ？Ｋ剂康叫陆⒈该薮媪考�，，，预估疆内纺企预留8个月的棉花用量为60万吨（用至2017年9月尾）。。预计2月中国入口棉花8万吨，，，内地布料企业需求为65万吨。。阻止2017年2月尾，，，海内棉花供求盈亏=179.8+88-60+8-65=150.8（万吨）。。
数据显示，，，2016年3月、4月布料企业棉花库存坚持在33万吨左右的水平，，，而2017年1月尾面料企业棉花库存约65万吨。。今年度布料企业棉花库存显着提升，，，若是在2月尾之前，，，布料企业的棉花库存没有显着降低，，，则储备棉轮出初期的抢拍动力将弱于上年。。2017年1月尾，，，新疆已销皮棉238.8万吨，，，外运151.25万吨，，，有87.55万吨的皮棉虽已销售，，，但并未出疆。。而2016年3月尾，，，新疆已销皮棉209.6万吨，，，外运239.3万吨，，，有29.7万吨的皮棉虽未销售，，，但已经出疆。。
从数据比照可以看出，，，上下年度的卖方心态泛起显着改观，，，肯定水平上也支持了年度初期棉花价钱的强势时势。。
综合剖析，，，我们以为，，，储备棉投放前，，，海内棉花市场供大于求，，，棉花价钱缺少延续上涨的基础。。且中心环节以及面料企业库存显着高于上年，，，延续抢拍储备棉的情形难以再现。。但若是面料企业期待储备棉轮出，，，在储备棉投放前期将棉花库存降至相对偏低的水平，，，将有可能泛起储备棉投放初期棉花价钱的快速上涨。。
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