印度牛仔布行业需重新平衡市场供需

研究指出，，，
，
，印度牛仔布行业产能过剩，，，
，
，若要改变此状态，，，
，
，需专注于生产优质产品。。。。

《印度评级和研究机构》(India Ratings and Research, Ind-Ra)剖析师提出“牛仔布行业趋势”报告指出，，，
，
，印度每年牛仔布产能约18亿公尺，，，
，
，是天下牛仔布主要生产国之一。。。。

该机构指出，，，
，
，印度海内对牛仔布的强劲需求主要源自于批发营业和消耗者对牛仔布基本款需求增添所致，，，
，
，及增添附加价值高的牛仔布出口，，，
，
，逐步提高产能的使用率。。。。

事实上，，，
，
，企业评级副总监MahaveerShankarlal体现：Ind-Ra以为，，，
，
，由于专注于优质产品和笔直整合，，，
，
，牛仔布行业利润率正在逐步提升。。。。

虽基本牛仔布产能过剩将在2020-2022会计年度一连，，，
，
，但需求远景的改善将牢靠谋划杠杆带来的利益，，，
，
，并使原质料本钱上涨在一定水平上得以疏导。。。。

该机构预计大中型牛仔布制造商将继续增添优质和高附加值牛仔布料的比例，，，
，
，因供过于求时势已延伸并挤压公共市场的利润率。。。。

鉴于后期废钞运动和商品和服务税(GST)执行二项步伐，，，
，
，加上未经组织小裁缝厂的整合，，，
，
，牛仔布制造商也增添他们的裁缝制造设施。。。。

鉴于现在的资笔僻出将需要2-3年才华稳固，，，
，
，现有的产能过剩水平不会吸引任何业者在2022会计年度之前启动投资，，，
，
，因此Ind-Ra预计该行业绿地投资(greenfieldainvestment)少。。。。(按:「绿地投资」意味着跨国公司在东道国境内，，，
，
，遵照东道国的执法设立公司，，，
，
，公司部分或所有资产皆归属外国投资者，，，
，
，又称建设投资或新建投资。。。。这类投资通常爆发在工业化水平较低，，，
，
，经济较不蓬勃的国家。。。。对跨国公司而言，，，
，
，绿地投资可以使其坚持大的垄断优势，，，
，
，占领目的市场。。。。不过由于建设周期长，，，
，
，速率慢，，，
，
，缺乏无邪性，，，
，
，风险较高，，，
，
，不确定性也相对较大，，，
，
，因此倒运于跨国企业的快速生长。。。。)

该机构预估，，，
，
，该行业营业利润率在2020年会计年度将适度改善至10-11％。。。。然而棉价上涨将会攻击企业谋划杠杆和适度增添财务激励步伐的利益。。。。别的修订国家税收减免和国家激励妄想将牢靠2020会计年度的利润率恢复。。。。

总体而言，，，
，
，在利润率回升、谋划收支平衡及增值产品组合增添的形势下，，，
，
，Ind-Ra预计牛仔布料制造商的信贷状态将在2020年略有改善。。。。

Ind-Ra的评级该项投资组合包括SangamIndiaLimited(SIL)和AarveeDenimsandExportsLimited。。。。

SangamIndiaLimited(SIL)是印度PolyesterViscose色纱的三大生产商之一，，，
，
，总产能为238,608锭。。。。其2019年会计年度营业收入同比生长13％至187.36亿卢比(2.739亿美元)，，，
，
，并且进一步生长来自利基产品的产能增添。。。。该公司正在加大关于非牛仔布产品、用于牛仔布的绳染纱线和无缝事业部产能扩增的关注度。。。。

AarveeDenim＆ExportsLimited年产量8570万米，，，
，
，并拥有纱线生产装备。。。。由于2018会计年度产能过剩导致库存群集如山，，，
，
，加上实验商品服务税，，，
，
，销售额同比下降9％，，，
，
，达75.16亿卢比(折合1.099亿美元)。。。。只管营收和需求下降，，，
，
，税息折旧及摊销前利润(EBITDA)偏低，，，
，
，但宽幅织机布料销售情形较好，，，
，
，2019会计年的EBITDA的利润率10.9％有进一步改善。。。。该公司在2019年已装置124台新型织机，，，
，
，现在尚有166台老旧织机需要举行更新。。。。Ind-Ra预计，，，
，
，随着牛仔布市场供需恢复，，，
，
，2020年的产能使用率将适度生长至68-70％。。。。

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